2020年frm一级考纲变化详情！
作者： 发布时间：2019-12-04 14:07
2020年frm一级考纲变化
凯发网站一级的学科和权重都未发生变化，不过每门课都有一定程度的改动。
1、foundations of risk management
考纲变化：在本科目中，风险管理最佳实践和金融风险失败案例这两大板块内容变化显著；组合管理部分总体变化较少、核心考点稳定
新增新的章节
新增第四章，credit risk transfer mechanisms，主要概述了信用风险转移机制，包括信用衍生工具和证券化，并讨论了次级抵押贷款证券化的问题。
变化较大的章节
第二章公司风险管理
本章基本都是定性的内容，本次新增考点，要求考生能针不同公司的risk appetite进行风险管理策略的选择，并解释risk appetite与风险管理决定的关系。
第五章mpt&capm
额外增加了计算考点，要求考生们对金融产品表现进行量化，主要掌握以下几个指标:sharpe ratio,treynor ratio,jensen’s alpha,the tracking error,information ration,sortino ratio.
同时此次协会要新增要对modern portfolio theory和有效前沿的了解。
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第六章apt and multifactor model
新增了一个对比要求，要求能对于apt模型与capm模型的区别，一般这种对比题还是协会比较考试的风格。
第八章enterprise risk management and future trends
在这一章中，本次考纲新增了scenario analysis的内容，要求掌握场景分析对erp、压力测试的作用及其优劣势。
第九章风险案例
本次frm协会对风险案例进行了调整，删除了曼哈顿银行、kidder peabody、爱尔兰联合银行、ubs银行、法兴银行的案例，具体如下图所示。
风险管理基础（考试权重20%）
（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
2、quantitative analysis
考纲变化：虽然之前协会对study guide进行了全面的重新编排，但是考点本身并没有特别大的变化，比例仍为20%。
在该科目时间序列分析部分新增一个章节，对非平稳时间序列展开讨论。另外还加入了原二级市场风险中的相关性度量指标章节。
原先被重点考察的章节即波动率模型，被移到《估值与风险模型》科目中，虽然总体逻辑有调整，但除此之外，其他考点都变动较小。
考纲里面，关于ewma、grach模型、volatility term structure的内容都没有提及。
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定量分析（考试权重20%）
（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
3、financial markets and products
考纲变化：金融市场与产品一直是frm一级的重点学科，2020年的新考纲整体的逻辑与框架与旧考纲基本重合，整体仍保持一致，在部分章节的考点上进行了细节调整，使之逻辑更为流畅。
部分旧考纲中的二级知识点被引入到了该科目的教学中，但未做深入展开，只用于拓展对整个金融市场与产品的理解和认识。
在部分章节的考点要求上进行了细节调整
新增第12章
12章的考点也属于新增考点，在去年考纲中未提及，其中考点内容围绕在期权市场的定性内容上。
（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
新增第16章
总体来看，16章的考点在去年考纲中均未提及，但是内容其实是债券的基础知识，考点主要集中在利率的性质，并解释了债券的估值，期限和凸度，远期利率协议的定价以及期限结构的理论。
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（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
金融市场与产品（考试权重30%）
（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
4、valuation and risk models
考纲变化：从考点和内容来看，没有较大改革，新增了波动率计量相关的内容，其他部分变动较少。
重点考点中新增考点：economic and regulatory capital，但该考点在新章节三介绍volatility的相关内容中未增加新章节，而是将知识点分布在各大章节中
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新增第三章
新增第三章主要讨论了波动率的监控和计算，包括了ewma和garch模型的计算，可以看到是从数量中转移了部分内容至此章节
（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
估值与风险模型（考试权重30%）
（▲图片来源：garp协会凯发网站官网截图）
关于考纲，最后总结
其实每年frm考试大纲都会变化，对于首次报名frm的考生来说，无需惊慌，做好准备，合理规划备考时就好。