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2018年cfa一级,各阶段备考详细规划
作者:admin 发布时间:2017-07-17 14:58


cfa一级考试是cfa整个三个级别考试的基础,考试所涉及的基础知识的宽度非常广,如果cfa一级的知识掌握的好,对于通过二级、三级考试具有非常重要的作用。
 
所以广大考生需要对cfa一级考试加以重视,应根据自身专业背景和金融基础详细制定学习计划每周约10至15小时,共约18周。
 
cfa考试题型和难度是最为关心的,尤其是第一次参加cfa考试的考生,提前做好充足准备能让考生的备考之路事半功倍。
 
针对2016年6月份cfa一级考试,小编整理了一份备考计划,2016年12月份的考生也可参考~
 
第一阶段:精读
 
第二阶段:强化
 
第三阶段:冲刺
 
第一阶段(2月 – 5月上半月):精读阶段
 
学习资料:textbooks或者study notes
 
学习进度:平时每天2小时左右,周末每天6小时左右
 
学习策略:内容理解为主,书后习题为辅
 
学习目标:对知识点各个击破,重在理解掌握
 
第二阶段(5月下半月):强化阶段
 
学习资料:mock exam
 
学习进度:平时每天3小时左右,周末每天6小时左右
 
学习策略:模考题目为主,知识串联为辅
 
学习目标:建立起知识的整体框架,提高做题的熟练度
 
第三阶段(6月第一周):冲刺阶段
 
学习资料:textbooks或者study notes
 
学习进度:每天6小时左右
 
学习策略:前半周做题为主,后半周看书为主
 
学习目标:对知识点查漏补缺,实在无法理解的强行记忆
 
官方建议每个级别备考6个月左右,因考生基础不同备考时间也不同,官方统计全球平均通过三个级别考试所花费的时间是4年。
 
最快的情况是报考12月的cfa一级梳理通过,然后接着报考6月考试,接着报考cfa三级,这样最快2年半通过3个级别考试。
 
在cfa课程里,你需要学习很多科目,例如职业道德和专业标准、公司财务和投资组合管理,以及各种定量分析研究方法等。
 
这些都拓宽了你的视角,加油备考吧~
 
下面介绍cfa的考试难度及备考建议。
 
cfa考试各级别考试形式
 
cfa考试分为levelⅰ、level ⅱ和level ⅲ三个阶段,考生必须通过前一阶段才能参加次一阶段考试。三个阶段的考试时间为6个小时,上、下午分别各3小时。
 
cfa一级考试,240条选择题(单选题):注重工具及技术,包括资产估值入门及证券管理技巧,主要考察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念;
 
cfa二级考试,都是客观题:共120条选择题(上午和下午各10个case,每个case六小题),注重资产估值,包括有关工具及基本技术的应用(如经济学、会计学及数值分析等),主要考察资产评估的能力;
 
cfa三级考试,上午为小论文,下午为客观题,注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略,主要深入考察投资组合管理及资产分配的能力。
 
cfa是一种职业资格认证,它分为三个级别: levelⅰ levelⅱ levelⅲ 它的难易程度递增,且与你的专业背景(指相关的基础)、英文水平(关键是英语阅读能力)、数理背景有一定关系。
 
cfa考试对数学的要求
 
cfa考试对数学的要求不超过数三,主要考的是概率统计的知识,涉及到概率测算,但是不会涉及微积分等高级知识。
 
虽然有财务的科目,但是财务的考核不会像中国的cpa考试那样那么难,那么让人无从捉摸。
 
cfa的考试就是针对实务能力的测验,考试很直观,教材和课程的设置也很直白,通俗易懂,和实务投资分析息息相关。
 
cfa考试对英语的要求
 
cfa对英语的考核也不难,基本英语4级水平就可以顺利读题,并且在3级阶段ips投资报告的编写即使语法错误或者拼写错误也不会扣分,主要是关键投资点的分析,如风险承受程度、投资年限、风险规避、税收规划等等,掌握专业的基础知识才是cfa的要求,其他知识一般的参考标准。
 
在金融的所有的书籍中,存在最多的不是生僻词,而是专业名词,这些专业名词,都有独特的翻译,独特的理解。
 
cfa考试的重点内容
 
cfa考试包括十部分的内容:
 
①职业标准和操守;②财务报表分析;③量化分析;④经济学;⑤固定收益投资分析;⑥股权分析;⑦投资组合管理;⑧企业金融;⑨衍生工具;⑩其他投资分析。基本上,第一阶段(level i)考试内容以投资工具为主轴;第二阶段(level ii)以资产评估(证券分析)及第三阶段考试(level iii)以投资组合管理及资产分配为考试重点。
 
所有知识点和公式要做到烂熟于胸
 
制定合理的学习时间进度表并严格按照计划进行学习复习, cfa 考试的准备过程是对考生耐力和意志力的考验,建议考生严格按照制定的学习计划进行学习复习。
 
要点、难点,逐个攻破
 
在认真学习完一遍 study notes 后, 学员应根据自身情况及 los 的要求,找出考试要点、难点,逐个攻破。每个 study session 的学习内容都是自成体系,考生可分科目进行复习,总结各科目的理论、公式,经典题及难题。在深入理解各科知识点的基础上,再将整个知识体系融会贯通,全面性、条理性、逻辑性地把握知识要点。
 
抓住三个重点
 
从考试内容比重来看,fsa, equity,corporate finance 以及 fixed income 占分较多,考生应侧重学习。fsa 部分在实际考试中很强调对不同 accounting method 的理解,其中 lifo,fifo 的对比,revenue recognition方式的使用范围,及对 financial ratio 的影响。operating/capital lease 财务比率对比等内容每年必考。fsa 部分是 cfa考试通过的关键。如果时间和精力有限,建议从这部分先开始看。corporate finance 在学习过程中由于知识点较为连贯,是cfa 一级考试比较容易拿分的部分,建议考生牢固掌握 wacc,ddm,capm 等知识重点,保证考试时的答题正确率。
 
第一个重点
 
我最开始认真看的部分就是fsa,fsa是听说历年考试的重中之重,单场考试里面,120题里面有34题是fsa.其中lifo,fifo更是必考的重点,其他一些重点也都大多是比较性的那几个知识点,比如几种不同的revenue recognition方式适用的范围,对各种ratio的影响,capitalize和expense对ratio的影响,operting lease和capital lease的各自影响什么的,cash flow的运算我以为很重要,实际考到的不多。
 
可以看出来实际考试是非常注重对于这些不同accounting method的理解,因为大部分都是考深入概念,考ratio的change.建议把不同method对于balance sheet里面数据和ratio的影响记到非常熟练的程度,因为考试时间有限,我上午考试的时候所有的变化都是现推导的,这部分严重超时,下午因为还记得上午推导的过程和结果,所以做题就快了许多。
 
另外我复习的时候因为时间关系,自以为是地没有好好看defered tax,off-balance-sheet这几个重要的los,这次考得很多,让我追悔莫及啊。因为在这部分花的时间多,我最后还是考到了70%以上。fsa是level 1 pass的关键,只要这个能上70% pass的机会就很大,反之则十分渺茫。所以如果精力和时间有限,建议从这部分开始看。
 
第二个重点
 
corporate finance,equity这部分是我最陌生的地方,但是翻了一下觉得知识点都比较简单,而且非常连贯,是比较容易拿分的。于是成为第二个重点,我死命地看那些wacc, dividend discount model,capm,简单的题也反复算,保证正确率,考试时候果然考到不少,还有npv, irr的比较,也是每年必考。如果只有两周时间准备cfa,那么一定要看透ddm,顺带着看return on equity, retention rate和那几个price multiplier.这几个点串着的,看起来快,考点重要,做题准确率高。
 
集中学习的两周里面,我把差不多一周时间分配在这两块内容上面。fsa一共4个study session,15个小章节,corportate finance和equity一共3个study session,接近20个小章节。基本正常速度应该差不多都是一个小时看一个小章节,半个小时完成每个小章节后面的练习题,并且搞懂错在哪里。我记得大约一天学6个小章节,分两次读,平均大约一次读四个半小时学习3个小章节……一次fsa,一次corporate finance这样错开来看。我觉得强度大的学习是很有好处的,今天看到的,明天又要用到,一个星期内不断接触,加强记忆。最后几个章节,defered tax什么的,我以前没有接触过,为了保证进度还是按照前面速度来,最后就没掌握好。所以还是需要多花点时间在上面。
 
第三个重点
 
fixed income,这部分是我的失误,我误以为自己以前走马观花看过一遍就掌握的不错了,结果真正考的时候做得很差,原因是我那部分后面的练习题都没有做,不够熟练,bond部分的duration,yield需要非常的熟练,不然这部分简单的题需要做很久,尤其是头脑疲倦的时候。我下午考试的时候想一个duration前面有没有加过负号就想了五分钟。这部分应该属于第三个重点,应该在前面花时间学习的。我觉得很可惜,因为知识点都是掌握的,就差这么临门一脚,做些题目琢磨琢磨透就成。
 
一个关键
 
ethics,我一听说bottom line pass是要看ethics成绩的,立马超级认真,把道德手册捧在手上,利用每天吃饭的时候读,读了两个星期从头读到尾,每一个案例都看一遍。考试前一天晚上又把gips和corporate governance看一遍,这个有点像小时候的政治考试,除了拼命读没有别的方法。
 
derivative部分不会很难,而且会有几道仁慈的送分题,比如问问你strike price是多少之类的。
 
quantitative没有什么太多重要的,运气很关键吧。正式考试还是挺难的,一道题目里可能考两个考点。尤其是stats和probability部分,我考试之前练习了很多hypothesis testing,还有那些chi-square, t-distribution的计算,但是实际上把z-test那几个critical value记住就够用啦。不会考太难的运算。但是它可能会考点比较偏的,比如mad和standard derivative比较什么的。当时一看就有点懵。time value部分应该说算是送分的,因为毕竟如果这个做不熟练后面的asset valuation也没法做,算是考用financial calculator的基本功吧。基本上这个部分中国的同学都可以拿到70%以上。
 
economics我没有仔细看,纯粹是因为最后没有时间了,因为microeconomics以前学过我整个跳过了,foreign exchange那些我也没有看,因为做题的时候感觉比较common sense.大部分时间花在了macroeconomics上面,尤其是fiscal policy和money policy以及几种情况的影响上面,后来体会到虽然micro上面丢了一些分,但是策略基本还是正确的。学过economics的同学问题都不大。
 
portfolio部分,一共只有六道题目。这个属于比较容易拿分的题目。重点是cml和sml,尤其是sml,还有total error和beta的概念。里面用到一些standard derivative的概念都是前面学过的。
 
alternative investment部分,不好考,知识点不少,real estate考,但是考得很刁。基本上也是一道题目两个知识点那种。
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